Сама по себе необходимость реформирования деятельности ЗПИФов назревала уже не один год, так как данный вид фондов является наиболее популярным инструментом для диверсификации рисков в отношении активов.
Текущие экономические реалии создали фундамент для модернизационных инициатив. Рассмотрим самые существенные новеллы более подробнее.
Инвестиционные паи разных классов
Введение паев разных классов является новеллой для российского законодательства. Механизм разделения паев на разные категории и классы очень развит в европейской системе и заключается в том, что в одном паевом фонде могут быть паи с разными правами и опциями для его держателей.
Разные права и опции по таким паям, как правило, закрепляются в отношении дивидендов, размеров вознаграждения управляющей компании фонда, наличия или отсутствия права голоса на общем собрании пайщиков и пр.
Увеличение срока существования ЗПИФов для квалифицированных инвесторов
Текущий максимальный срок деятельности ЗПИФа составляет 15 лет. Реформа предлагает увеличить данный срок до 49 лет, что обуславливается экономической необходимостью реализации инвестиционных проектов, так как для их реализации и окупаемости может потребоваться достаточно продолжительные сроки.
Полагаем, что данное изменение также благоприятно скажется на долгосрочном планировании инвестиционной деятельности в рамках ЗПИФов (как для самого ЗПИФа, так и для его инвесторов).
Переквалификация ЗПИФов
Согласно действующему законодательству запрещается исключать из правил управления ПИФом указание на то, что паи фонда предназначены для квалифицированных инвесторов.
Реформа предлагает исключить такой запрет для целей предоставления возможности «переориентирования» фондом своей инвестиционной деятельности на более широкий круг инвесторов. Такое исключение будет возможно при соблюдении условий, которые будут разработаны отдельно ЦБ РФ.
Данная опция позволит «высокорискованным» фондам при наличии каких-либо объективных факторов или рисков изменить свой статус и начать работу с неквалифицированными инвесторами.
Текущие экономические реалии создали фундамент для модернизационных инициатив. Рассмотрим самые существенные новеллы более подробнее.
Инвестиционные паи разных классов
Введение паев разных классов является новеллой для российского законодательства. Механизм разделения паев на разные категории и классы очень развит в европейской системе и заключается в том, что в одном паевом фонде могут быть паи с разными правами и опциями для его держателей.
Разные права и опции по таким паям, как правило, закрепляются в отношении дивидендов, размеров вознаграждения управляющей компании фонда, наличия или отсутствия права голоса на общем собрании пайщиков и пр.
Увеличение срока существования ЗПИФов для квалифицированных инвесторов
Текущий максимальный срок деятельности ЗПИФа составляет 15 лет. Реформа предлагает увеличить данный срок до 49 лет, что обуславливается экономической необходимостью реализации инвестиционных проектов, так как для их реализации и окупаемости может потребоваться достаточно продолжительные сроки.
Полагаем, что данное изменение также благоприятно скажется на долгосрочном планировании инвестиционной деятельности в рамках ЗПИФов (как для самого ЗПИФа, так и для его инвесторов).
Переквалификация ЗПИФов
Согласно действующему законодательству запрещается исключать из правил управления ПИФом указание на то, что паи фонда предназначены для квалифицированных инвесторов.
Реформа предлагает исключить такой запрет для целей предоставления возможности «переориентирования» фондом своей инвестиционной деятельности на более широкий круг инвесторов. Такое исключение будет возможно при соблюдении условий, которые будут разработаны отдельно ЦБ РФ.
Данная опция позволит «высокорискованным» фондам при наличии каких-либо объективных факторов или рисков изменить свой статус и начать работу с неквалифицированными инвесторами.
